专题：美联储连续第八次维持利率不变 鲍威尔放话“最早9月降息”
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美联储官员将利率维持在20多年来最高水平不变，但暗示随着通胀放缓和劳动力市场降温，他们正朝着降息方向迈进。美国联邦储备委员会当地时间7月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储自去年9月以来连续第八次会议维持利率不变，符合市场预期。
值得注意的是，政策制定者对利率声明（全文）措辞进行了一些调整。以前声明只提到关注通胀风险，最新的措辞是关注双重使命的双向风险。联邦公开委员会在周三发布的声明中表示，“近几个月来，朝着委员会2%的通胀目标取得了一些进一步进展。委员会认为实现就业和通胀目标的风险继续向更好的平衡发展。”
官员们还调整了对劳动力市场的评估，指出就业增长放缓，失业率有所上升但仍处于低位。他们表示，通胀率在过去一年有所缓和，但仍处于略微较高的水平。不过政策制定者重申，在他们对通胀可持续的向目标迈进抱有更大信心前下调利率是不合适的 。
关于通胀：通胀已有缓和 但仍“或多或少”处于较高水平。
美联储FOMC声明：在过去几个月中，针对2%的通胀目标取得了“某些”新的进展；通胀已有缓和，但仍“或多或少”处于较高水平；实现就业和通胀目标的风险继续“趋于”更好的平衡，6月声明的措辞是“趋向”更好的平衡。
美联储决议声明对比：决策层论调转鸽 调整劳动力市场评估
美联储连续第八次按兵不动，重申在对通胀更有信心之前不宜降息，但会议声明措辞从“高度关注通胀风险”调整为“关注双重使命所面临的双向风险”，标志着论调转鸽。在对通胀高企程度的描述中，美联储使用了“有点”一词。委员会下调了对劳动力市场强劲程度的评估，承认就业增长放缓且失业率上升。
市场分析：通胀不再是美联储降息的障碍
据媒体分析报道，美联储政策制定者表示，在两年多来对控制价格的极度关注之后，通胀担忧正在从聚光灯下消失。美联储利率制定委员会在其会后政策声明中改变了一句话，该声明长期以来一直表示“高度关注通胀风险”。这句话现在写成，“委员会关注其双重使命构成的风险。”
“美联储传声筒”Nick Timiraos评论美联储会议纪要，称本次会议没有明确的信号表明9月将降息，但声明的前半部分有一些非常有意义的变化：双重任务又回来了，通胀由“处于高位”降至“在某种程度上处于高位”。美联储声明称，“委员会对其双重使命的两方面都很关注。”声明删除了过去两年政策制定者描述的对通胀风险“高度关注”的措辞。这一转变意义重大，因为它表明通胀可能不再是降息的障碍，尤其是在劳动力市场继续降温的情况下。
摩根大通资管公司投资组合经理Priya Misra表示，投资者正在等待鲍威尔就什么能让美联储更有信心以及货币政策的限制性应该有多大发表评论。美联储的声明保留了选择权，但数据将允许他们在9月份降息。
美联储利率决议公布后，交易员继续押注美联储将在9月份开始收紧限制性政策，降息25个基点，并在11月和12月分别进行两次类似幅度的降息，此前美联储承认在实现2%的通胀目标方面“取得了一些进展”。
鲍威尔发布会：将继续全力关注双重使命 “最早”可能在9月份降息
在美联储公布维持利率不变的决定后，主席鲍威尔在记者会上表示，降息最早可能在9月来临。鲍威尔称，“问题在于数据的整体性、前景变化以及风险平衡是否与对通胀信心上升和劳动力市场保持稳固相一致，如果答案是肯定的，那么我们最早可能会在9月下调利率”。
鲍威尔：感觉到委员会更接近降息了
美联储主席鲍威尔表示，感觉到委员会更接近降息了；9月份会议上降息可能是一个选项；可以想象的情境从今年降息零次到几次不等。
鲍威尔：当前的就业市场不是显著的通胀压力来源
美联储主席鲍威尔表示，联邦储备委员会正在“密切关注”劳动力市场状况；如果看到劳动力市场出现明显放松，准备采取行动；数据显示就业市场正在持续、逐步正常化；并不认为当前的劳动力市场是通胀压力的显著来源。
鲍威尔：不需要将注意力完全集中在通胀上 当前通胀下降的情况好于去年且范围更广
美联储主席鲍威尔称，现在是时候调整利率来支持我们的持续进程了。我们不需要将注意力完全集中在通胀上；通胀问题尚未解决，但可以开始逐步放松政策利率的限制。 由于获得了良好的数据，美联储的信心增强；当前通胀下降的情况好于去年，而且范围更广；近期的通胀回落主要受到住房和服务价格的推动；长期通胀预期似乎被牢牢锚定。
鲍威尔：此次会议确实就降息进行了深入讨论
美联储主席鲍威尔表示，在此次会议上确实进行了关于降息的深入讨论；绝大多数人支持在这次会议上不调整利率；美联储不会因为单一的因素做出决定，将取决于整体数据表现。
鲍威尔：9月降息“可能提上议事日程”
美联储主席鲍威尔表示，美联储就业和通胀风险进入更好平衡。第二季度通胀数据增加了美联储的信心。美联储不再需要100%关注通胀。如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备做出回应。9月降息“可能提上议事日程”，尽管美联储尚未就9月会议做出任何决定。降息将取决于对通胀的信心提高，如果通胀按预期下降，劳动力市场保持稳定，9月降息可能会发生。不过在被问及有没有可能降息50基点时，鲍威尔说，目前没有考虑此事。
鲍威尔早已准备好关于9月降息问题的稿子
美联储FOMC声明和鲍威尔准备的开幕词中都没有给出前瞻性指引。接着在回答记者的首个问题时，鲍威尔翻开其稿子中的一个标签，开始阅读其提前准备好的关于9月降息问题的回答：“（美联储）最早可能在9月份的下次会议上讨论降低政策利率的问题。我们正在接近适当降低政策利率的那个点，但我们还没有到那个点。”
鲍威尔： 绝对认为9月份潜在的降息无关政治
美联储主席鲍威尔：绝对认为9月份潜在的降息无关政治；我们不会根据政治日历来改变我们的政策；我们从不使用我们的工具来支持或反对任何政治家或政党；我们在选举前、期间或之后所做的任何事情都将基于数据和风险的平衡；我们绝不会试图根据尚未发生的选举结果来制定政策决策；美联储的决定没有考虑到总统候选人的经济计划。
鲍威尔：没有讨论央行数字货币问题 不寻求发行央行数字货币的授权
关于数字货币，美联储主席鲍威尔称，FOMC没有讨论央行数字货币问题；美联储没有权力发行中央银行数字货币（CBDC）。不寻求发行中央银行数字货币的授权；我们只是跟进最新动态，目前仅在评估发生的情况，别无其他；关于中央银行数字货币，目前没有太多进展。
市场反应：
决议公布至鲍威尔讲话期间，黄金、美股走高，美元走低。美国国债收益率下跌。交易员认为美联储今年会降息70个基点，此前预计降息空间为64个基点。
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责任编辑：王永生 炒股开那个证券公司
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